深圳商报·读创客户端记者 靳恩琦
据6月27日北交所公告，浙江锦华新材料股份有限公司（以下简称“锦华新材”）将于7月4日上会，同日，该公司披露招股书上会稿。
招股书显示，锦华新材前身锦华有限成立于2007年12月27日，并于2009年7月改制为股份有限公司，公司于2023年6月5日在全国股转系统挂牌并公开转让。公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。公司为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。
截至招股说明书签署日，巨化集团直接持有锦华新材82.49%股份，为发行人控股股东。截至招股说明书签署日，浙江省国资委直接持有公司控股股东巨化集团76.49%股份，通过杭州钢铁集团有限公司间接持有巨化集团13.51%股权，共计持有巨化集团90.00%股权。因此，公司的实际控制人为浙江省国资委。
业绩方面，2022年、2023年及2024年（以下简称“报告期”），锦华新材营业收入分别为9.94亿元、11.15亿元、12.39亿元，扣非后净利润分别为7841.75万元、1.73亿元、2.06亿元。经会计师审阅，2025年1—3月公司营业收入为2.82亿元，较上年同期下降9.98%；扣非后净利润为5051.29万元，较上年同期下降16.89%。
展开剩余65%另经公司管理层预测，今年上半年锦华新材业绩将继续同比下滑，预营收较上年同期相比下降7.14%至13.33%；扣非后净利润较上年同期相比下降9.33%至15.64%。
锦华新材表示，2024年下半年以来，受宏观经济下行影响，硅烷交联剂下游产品室温硅橡胶在建筑建材、能源电力等重点应用领域涉及的房地产投资、光伏组件等行业景气度低迷，对室温硅橡胶整体市场需求造成冲击，公司为应对下游市场需求的变化，以及市场竞争加剧的情况，公司持续下调了硅烷交联剂产品的销售价格。
据招股书，锦华新材产品主要原材料为丁酮、双氧水、液氨、一甲基三氯硅烷、乙烯基三氯硅烷、乙醛等，报告期各期直接材料成本占主营业务成本的比例持续上升，分别为59.40%、61.29%、63.21%，主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。受国内经济形势、市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。
值得注意的是，在锦华新材本次更新的招股书中，公司下调了募投项目投资总额。
据招股书，锦华新材本次募投项目包括60kt/a高端偶联剂项目、500吨/年JH-2中试项目、酮肟产业链智能工厂建设项目，投资总额合计6.01亿元，较此前的招股书申报稿出现明显变动。
锦华新材招股书申报稿显示，公司募投项目包括60kt/a高端偶联剂项目、500吨/年JH-2中试项目、酮肟产业链智能工厂建设项目、酮肟硅新材料重点企业研究院建设项目、营销网络建设项目，投资总额合计7.78亿元。
事实上，锦华新材募投项目的必要性及合理性在三轮问询中均被北交所关注。
此前锦华新材在回复第二轮问询时表示，营销网络建设项目有利于提升公司主要产品销售规模，促进主要产品扩产产能消化；加强本次募投项目新产品市场开发，促进新增产品产能消化。此项目在国内主要消费市场设立营销网点和仓储中心，增强市场开拓能力和客户服务水平，提升市场竞争力和市场占有率；深入拓展海外重点市场，推动公司海外业务的进一步发展。因此，公司营销网络建设项目建设具有必要性和合理性。
在今年3月31日下发的第三轮问询函中，北交所进一步要求公司结合自身销售模式和募投项目相关研发设备的购置情况，论证募投项目的必要性和合理性。
根据回复函，综合证券市场环境、公司最新经营情况、未来发展规划、募集资金规模及投向等因素考虑，锦华新材于今年4月3日召开会议，对公司本次募集资金投资项目进行了调整，“酮肟硅新材料重点企业研究院建设项目”、“营销网络建设项目”将不再作为本次募集资金投资项目。
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